本报记者 昌校宇
前5个月，私募证券产品整体取得不俗收益 。私募排排网最新统计数据显示 ，前5个月 ，全市场内12795只有业绩记录的私募证券产品中，9299只产品实现正收益，占比72.68% 。
今年以来 ，股票策略凭借对权益市场的深度布局 ，在私募五大主流策略中领跑。数据显示，前5个月 ，8198只有业绩记录的股票策略私募产品平均收益率为9.51% ，显著跑赢同期沪深300指数5.66%的涨幅。不过，受市场结构性分化影响 ，股票策略私募产品内部收益差距较大 。仅有5809只产品实现正收益 ，占比为70.86% 。全市场高收益产品也高度集中于这一赛道，前5个月 ，排名前5%的股票策略私募产品平均收益率达49.19% ，位居私募五大主流策略首位。
紧随股票策略之后，依托多元资产配置与宏观研判能力 ，多资产策略和组合基金策略私募产品也收获了稳健回报 。数据显示 ，前5个月，1707只有业绩记录的多资产策略私募产品平均收益率为5.59%，379只有业绩记录的组合基金策略私募产品平均收益率为5.43% 。这两类产品依靠多元化资产分散布局 ，有效平抑了净值波动 ，业绩走势较为平稳，但高收益产品数量相对有限。前5个月 ，排名前5%的多资产策略和组合基金策略私募产品平均收益率分别为28.23%和25.26% 。
前5个月 ，债市走势偏强，债券策略充分发挥防御属性 ，配置价值凸显 。数据显示 ，前5个月，1083只有业绩记录的债券策略私募产品平均收益率为1.91% ，其中869只产品实现正收益 ，占比80.24%。
受全球宏观环境与产业变化双重影响，大宗商品市场波动加剧 ，趋势性投资机会不断涌现 ，为期货及衍生品策略私募产品创造了良好的运行环境 。数据显示，1428只有业绩记录的期货及衍生品策略私募产品平均收益率为4.98%，1018只产品斩获正收益 ，占比71.29% 。该策略排名前5%的产品平均收益率达31.03%。
对于私募证券产品整体向好的运行态势 ，深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜在接受《证券日报》记者采访时表示，AI 、“专精特新 ”等领域的产业政策持续落地 ，高景气赛道行情延续 ，为股票策略创造了可观的选股空间；债市走强支撑固收类产品表现，大宗商品震荡上行的背景下期货及衍生品策略发力；面对市场波动 ，私募机构通过多资产配置 、灵活运用对冲工具以及动态调仓等方式优化组合管理 ，有效降低了产品回撤幅度，保障了组合整体运行质量 。
在策略配置层面 ，雪球金融产品与研究部负责人姜玉婷向《证券日报》记者分析称 ，权益类策略方面：量化股多策略建议维持中性配置，当前个股分化已至阶段性高位 ，策略获取超额收益的难度有所加大；主观股多策略具备配置价值 ，但短期需警惕回撤风险，可重点配置价值型产品；市场中性策略保持中性配置不变 。
商品及CTA（商品交易顾问）策略方面，姜玉婷建议继续持有并择优加仓。量化CTA可继续持仓 ，目前市场波动率处于合理区间 ，策略盈利空间与中长期配置价值依旧存在。主观CTA运作灵活，在单边行情走弱的环境下 ，可借助套利操作平滑净值波动 ，同样适合继续持有 。
